景氣轉折點？Meta AI重塑產業，台灣AI賺錢路徑與地緣新局

Summary

本集節目深入剖析全球「冰火五重天」的局勢，一方面地緣政治動盪推升油價，導致全球經濟面臨通膨與滯漲的雙重壓力，央行進退兩難；另一方面，科技巨頭Meta在AI領域大舉投資卻面臨裁員、模型延期的挑戰，揭示AI投資已進入「清算之年」。節目強調投資應從「本夢比」轉向「本賺比」，肯定台灣在先進半導體（如台積電N3製程、矽光子技術）及AI應用（如Appier的Agentic AI、AI設計寵物疫苗、智慧醫療）的實力，並呼籲聽眾在瘋狂的AI時代中，務必獨立思考，聚焦於能創造實際價值和具備供應鏈韌性的企業，以應對地緣政治所帶來的資源供應風險。

Transcript

哎呀，各位貓貓AI的老朋友們，有沒有覺得最近這世界，簡直是把「冰火五重天」玩到極致啊？

小明，你這開場白也太爆氣了吧！ 不過確實，我是大王，最近的狀況，真是讓人難以捉摸。 你看，一邊是地緣政治動盪，搞得全球經濟風雨飄搖，另一邊呢， AI巨頭們卻還在瘋狂燒錢佈局未來。

這種兩極化的現象，正是我們今天要來好好聊聊的。 我們將從全球經濟的最新景氣信號，到AI巨頭的轉型陣痛，再到台灣AI產業的實質進展， 一一拆解。

好，那，我們先從全球這個充滿不確定性的「超級央行週」開始說起吧。 你知道嗎，這週全球七大央行陸續召開政策會議，市場本來都在觀望， 希望能從中找到降息的線索，結果中東那邊又出大事了。

伊朗衝突升級，霍爾木茲海峽的石油流量幾乎中斷，導致油價直接飆破一百美元。

搞什麼！ 又是中東！ 每次都這樣搞，苦的還不是我們這些要加油的小老百姓？ 這真的是史上最大供應衝擊耶，央行現在是想降息不敢降，想升息又怕經濟爛掉， 根本是「超級央行兩難週」吧！

沒錯，現在市場都在觀望，聯準會跟歐洲央行會怎麼表態。 你想想看，油價一衝上去，通膨壓力又再升高，美元指數也跟著重上100點， 這對全球經濟會產生連鎖反應。

然後美國的數字出來了，第四季GDP年化增長竟然大幅下修到只剩下0.7%！ 這遠低於市場預期，一月的耐用品訂單也遜於預期，顯示經濟動能正在減弱。

這不是滯漲是什麼？

0.7%？ 這簡直是搞笑數字啊！ 這不是在告訴我們，美國經濟根本沒有大家想像的那麼硬嗎？ 一邊通膨壓力因為油價又起來了，一邊經濟又在放緩，這 Fed 現在到底要怎麼玩？

繼續印鈔，那通膨就爆炸； 不印，那經濟就要熄火了。

對啊，這種情況下，央行真的像走鋼索。 但與此同時，中國的數據也很有趣，二月份整體通脹按年升到1.3%， 核心通脹更高到1.8%。

這說明什麼？ 相較於其他主要經濟體，中國的通脹壓力相對溫和，因此可能還有一些寬鬆貨幣的空間， 藉此刺激經濟。

中國？ 喔，他們可能想趁機做點什麼，但現在全球這個局勢，誰敢輕舉妄動啊？ 這跟我們投資AI有什麼關係？

AI晶片要電要算力，電又要燒石油，油價這麼高，不就變相推高了AI的成本嗎？

這就對了，小明，這點很重要。 地緣政治不只是影響油價，它還牽動整個關鍵資源的供應鏈。 像稀土，這是製造高科技產品和國防設備不可或缺的戰略性稀有金屬。

這次美國國防部，就跟澳洲最大的非中國稀土生產商萊納斯簽了九千六百萬美元的稀土氧化物供應協議。 這不就是為了確保他們國防工業的供應鏈韌性嗎？

哇，稀土！ 這個之前我們節目也提過好多次了，美中科技戰的另一個戰場。 現在直接動用到國防部出馬，可見問題多嚴重。

但這不就是我們說的，平常不注意，等到火燒屁股才來補破網嗎？ 日本都因為伊朗局勢動用石油儲備了，四年來第一次耶，這很扯。

確實，這背後隱含的意義就是，在這種不確定性極高的環境下， 供應鏈的穩定性比什麼都重要。 尤其是對於AI這種吃資源的產業來說，從晶片、能源到稀土， 每一個環節都可能被地緣政治卡脖子。

所以，接下來我們要密切關注這些央行的聲明，還有各國的GDP、 CPI、PMI等關鍵經濟數據，才能判斷下一步的投資策略。

接著我們把視線轉向科技巨頭Meta。 講到AI，Meta可是一直高喊要all in AI，甚至要投入上千億美元來蓋AI基礎設施。

可是你知道嗎，路透社最近爆料，Meta正在籌劃大規模裁員， 預計要砍掉20%，也就是大約16,000名員工。

我就知道！ 我就知道！ 我上次節目就爆氣說，這些科技巨頭口口聲聲說AI多棒，結果根本是「燒錢的燒錢， 裁員的裁員」，到頭來吃虧的還是員工跟我們這些小股民。

一邊說要燒六千億美元搞AI基建，一邊又裁掉這麼多人，祖克伯之前不是還說什麼「一個天才就能幹掉一個團隊」嗎？

這根本是把人當免洗筷吧？

確實，這個反差非常大。 祖克伯那個「一人專案」的觀點，某種程度上也預示了他們對人力結構的調整。 更扯的是什麼？

Meta下一代的大型語言模型「Avocado」，原定這個月要推， 結果因為測試時發現它根本比不上Google的Gemini 3.0， 直接被推遲到五月，甚至可能更晚。

內部甚至有聲音說要直接跟Google授權用Gemini！

哈哈哈！ 這真的很荒謬欸！ 砸大錢自己搞AI晶片，結果模型還不如人家，還要回去跟對手買授權？ 這不是變相承認自己燒錢燒心酸嗎？

這種錢我們這些投資人絕對不會買單，根本是笑話一場！

所以這就帶出一個很關鍵的點，AI投資已經進入「清算之年」了， 不能只是燒錢喊口號，要看能不能真正變現。

這時候，我們就要來看一些成功案例，比如台灣的Appier。 他們去年營收創歷史新高，賺了437億日圓，營業利益年增50%，

預計今年還會加速成長到540億日圓，而且主要是由Agentic AI， 也就是代理人AI應用所驅動。

Appier！ 這就是我們之前說的，真正能「賺錢」的AI公司嘛！ 他們的模式是Agentic AI即服務，簡單講就是按成果收費， Result-as-a-Service，RaaS。

這跟Meta那種只會燒錢搞Demo的完全不一樣。 這才是我們投資人想看到的，真材實料。

沒錯，RaaS這個市場其實正在快速成長，預計從2025年到2026年， 複合年增長率高達20.1%。

Meta其實也看到了這個趨勢，他們最近也收購了兩家AI代理人新創公司Manus和Moltbook。

這說明他們知道方向在哪，但自己做卻做得一團亂。

對啊，方向對了，但執行力跟不上，那也是白搭。 你看連深圳華強北都開始推「AI+OPC」，一人公司的政策， 給算力補貼，鼓勵大家把AI應用落地，從硬體熱銷轉到實質應用。

這不就跟Appier做的Agentic AI模式不謀而合嗎？ 這證明了市場的風向正在變，不是不能做，是要看你怎麼做。

所以，Meta這次的裁員和模型延期，其實是一個很重要的訊號。 它告訴我們，AI浪潮下，巨頭也不一定能倖免。

投資的重點，真的要從單純的AI概念股，轉到那些能把AI轉化為實際商業價值， 並且能獲利的應用型公司。

從科技巨頭的轉型陣痛，我們把鏡頭拉回台灣。 我們之前常說，台灣AI產業正在從「搶錢」階段走向「賺錢」階段。

這次有很多數據可以佐證。 比如台積電的N3製程，這是最先進的3奈米製程，預計2026年將有超過60%的產能投入AI應用， 到2027年甚至上看86%！

哇靠，86%！ 這簡直是把整個N3產能都拿去餵AI了吧？ 這就是我們的護國神山啊！ NVIDIA跟Broadcom這些國際AI巨頭都重兵部署，

高度仰賴台積電的先進封裝平台，這可是扎扎實實的訂單跟獲利， 不是那些虛無飄渺的本夢比，這才是真金白銀！

沒錯，而且台積電的矽光子技術，這種能讓晶片間數據傳輸更快、 更節能的下一代互聯技術，也預計在2026年邁向量產，共同封裝光學CPO也迎來商轉元年。

這都顯示台灣在AI基礎設施上的實力是世界頂尖的。 但光有硬體訂單就一定賺錢嗎？ 這點小明你又要爆氣了吧？

哼！ 你說到重點了！ 你看鴻海，去年第四季淨利年減2%！ 雖然他們預期2026年營收會「強勁成長」，但利潤跟不上， 就讓人家質疑了。

CMoney的研究員都點出，鴻海在中國跟墨西哥的產能，正站在美國關稅跟地緣政治風險的十字路口， 這會推高供應鏈成本。

所以，光有訂單，沒有利潤，還有地緣政治的風險，投資人還是要看清楚。

確實，這就是我們之前說的，要把AI的算力變現為盈餘，這中間有很多挑戰。 但另一方面，AI在應用層面的突破，卻可能超出我們的想像。

你知道嗎，澳洲一位工程師Paul Conyngham，他沒有醫學學位， 卻用ChatGPT跟AlphaFold為他罹患癌症的愛犬Rosie設計出客製化的mRNA癌症疫苗！

哇賽！ 用AI手搓疫苗救狗命？ 這真的太酷了！ 這才是AI的正向應用啊，不是只有搞那些大模型。 而且Rosie在打了加強劑之後，多數腫瘤都明顯縮小了，這聽起來像科幻片才會發生的事情！

這說明AI真的能解決人類社會的實際問題，甚至延伸到寵物醫療！

對，這個案例真的很有啟發性。 它讓我們看到，AI的力量不只在科技巨頭的大規模佈局，也在個人化的創新應用。

這也呼應了台灣在智慧醫療上的努力，像台灣智慧醫療國家隊在美國HIMSS 2026也展出29項前瞻技術， 並積極與北美醫學中心合作，這也是把AI從硬體拉到應用端實質變現的機會！

這就對了！ 這才是把AI從「本夢比」變成「本賺比」的關鍵。 我們台灣的優勢，就在於能把硬體跟應用結合起來。

不過，總統賴清德最近在玉山論壇也提到了，台灣顯著降低了對單一中國市場的依賴， 對歐盟投資成長650%，對美國出口成長78%。

這才是真正強化供應鏈韌性的做法！

這幾年台灣一直在推動「非紅供應鏈」策略，賴總統這番話等於是直接秀肌肉， 證明台灣在努力擺脫地緣政治的束縛。

但是，地緣政治的風險還是無所不在。 像這次中東衝突，導致卡達氦氣供應中斷，這影響了全球約三分之一的氦氣供應， 而氦氣是半導體製程中，清洗、冷卻、氣體傳輸等環節不可或缺的關鍵材料。

什麼？ 氦氣？ 這不是很扯嗎？ 地緣政治連氦氣都要卡你脖子！ 這不就意味著，即使你AI晶片再強、供應鏈再韌性，只要一個小小的關鍵材料被斷供， 整個生產線都會出問題！

這真的是防不勝防啊！

所以說，這就是為什麼我們投資人跟產品設計師，不能只看AI技術本身， 還要宏觀地把地緣政治、能源、供應鏈這些因素全部納入考量。

好，今天我們聊了好多，從全球經濟的十字路口，到Meta的AI陣痛， 再到台灣AI產業的實質進展跟地緣政治的挑戰。

小明，你覺得現在整個AI跟投資環境，對我們聽眾來說，最大的啟示是什麼？

最大的啟示就是，媽的，這世界就是一個「冰火五重天」！ 你一邊看到地緣政治搞得油價飛天，央行進退兩難，整個大環境亂七八糟。

另一邊，那些科技巨頭砸大錢搞AI，結果還可能因為模型比不上人家而裁員， 根本是打自己的臉！ 但是！

真正能把AI應用落地，做出實際產品，創造實質獲利的，像Appier， 像用AI救狗命的疫苗，還有我們台灣在半導體跟智慧醫療上的實力， 這些才是真材實料！

沒錯，所以我們投資人跟產品設計師真的要保持獨立思考。 那些只會畫大餅、燒錢的「本夢比」，遲早會被市場淘汰。

只有那些能把AI技術真正轉化為「變現能力」、創造實際價值的， 還有那些能在地緣政治風險下，保持供應鏈韌性的企業，才能在這個瘋狂的AI時代中「活下來」， 而且「賺起來」！

講白了，就是不要被那些假大空的AI口號給騙了！ 你手上拿的錢，你買的股票，你的產品設計方向，都要看它最終能不能落地， 能不能賺錢，能不能解決實際問題！

否則，你就是那個被收割的「具身韭菜」！

獨立思考，審慎評估，這就是我們一直以來強調的核心價值。 謝謝大家的收聽，我是大王。

我是爆氣的小明！ 我們下週，繼續來看這個精彩又瘋狂的貓貓AI世界！ 掰掰！