第 105 集

Summary

本集節目深入解析全球科技巨頭的資本支出競賽與 AI 物理感知技術的重大突破。Google DeepMind 推出 D4RT 技術，透過動態四維重建提升自動駕駛與機器人抓取的精度，標誌著 AI 從生成內容轉向理解物理規律的關鍵節點。同時，節目探討了微軟執行長納德拉提出的「AI 擴散」概念與台積電 2026 年創紀錄的資本支出，並對照台灣電力景氣連九紅與國防「非紅供應鏈」政策對本土產業鏈的結構性影響。核心啟示在於：在市場極端波動下，應關注 AI 的變現效率與能源成本挑戰，而非僅聚焦於股價的技術性反彈。

Transcript

吐悶氣？ 我看妳是被噴了一臉「韭菜味」吧！ 台股昨天才崩五百點，今天又噴五百點，這種心電圖式的過山車妳也坐得下去？

心臟沒裝支架的建議直接左轉出口好嗎？ 千尋: 別這麼毒舌嘛！ 至少大盤今天重返五日線，收在三萬一千七百四十六點，這代表避險資金真的從黃金那邊回流了。

我們得看數據說話。

回流個鬼啦！ 那是因為川普在「格陵蘭收購協議」上稍微閉嘴了，避險情緒才降溫。 前兩天金價一度衝到每盎司四千八百八十七美元，這哪是避險， 這根本是末日預演吧！

現在資金只是從金塊滾回美債跟股市避暑而已。 千尋: 說到重點了，政客動動嘴，散戶跑斷腿。 但科技巨頭可沒在閒著，Google DeepMind 今天發布了「D4RT」，

這可是要教 AI 真正「看懂」世界的殺手鐧。

又是縮寫？ 之前的 Genie 3 我都還沒搞懂，現在又來個 D4RT？ 這是在疊什麼 BUFF？

什麼動態四維、什麼高斯噴濺的，能吃嗎？ 千尋: D4RT 全稱是「動態四維重建與追蹤」。 簡單說，它結合了「因果推論」跟「3D 高斯噴濺」技術。

Genie 3 是讓 AI 學會「做夢」產生畫面，但 D4RT 是要讓 AI 擁有物理常識， 像人類一樣感知現實世界的因果規律，不會再把路燈當成外星人。

懂了，之前 AI 是「空想家」，現在 Google 要把它訓練成「老司機」。 難怪 Waymo 那邊說感知精確度提升了 40%，這在自動駕駛領域可是救命的 40% 啊！

千尋: 不只 Waymo，具身智能也受益。 機器人抓取成功率提升了 25%，這代表工廠自動化的最後一哩路快通了。

所以 Google 敢在 2026 年砸下近一千億美金的資本支出， 這錢是拿來築護城河的。

一千億美金？ 那是把美金當金紙在燒吧！ 微軟的納德拉不是才在達沃斯潑冷水，說 AI 如果不能擴散到各行各業提升收入， 那就是個大泡沫？

千尋: 納德拉這叫「高級凡爾賽」。 他一邊預計 2026 財報砸八百億美金買設備，一邊叫大家要注意「AI 擴散」。

他的邏輯是：AI 必須像當年的 Excel 一樣成為全民技能， 否則社會不買單，微軟的 3,900 億美金剩餘履約義務就只是帳面數字。

這就是為什麼今天微軟股價還能硬挺漲 1.5%。

說到底還是資本賽跑。 我們護國神山台積電更狂，魏哲家法說會直接把 2026 資本支出拉到五百六十億美金， 那句「AI is real」簡直是給市場打了一劑強心針。

但問題來了，台灣電力景氣燈號連九紅，電網真的扛得住這群吃電怪獸嗎？ 千尋: 這就是所謂的「經濟分歧」。

AI 與半導體用電強到爆表，傳產卻在喊救命。 今天台達電市值超越鴻海變成台股二哥，就代表市場看好這波能源與自動化的長線剛需。

至於國防，雖然龍德造船今天利多出盡跌了 5.57%，但 1.25 兆元的特別預算細節可不簡單。

二十萬架無人機、一千多艘無人艇，還要求「非紅供應鏈」！ 這白話文就是：只要你的零件跟對岸沒關係，國防部就送錢給你。

這對中光電或雷虎來說，才是真正的定海神針吧？ 千尋: 沒錯。 所以總結來看，Google 忙著教 AI 理解物理，微軟忙著推廣 AI 變現，

台積電忙著擴產，而台灣正透過國防預算推動產業結構轉型。 投資者不能只看大盤五百點的漲跌，要看清資本支出與變現效率的那個落差。

聽起來很美好，但我還是要提醒各位「韭菜朋友」，電力紅燈也代表能源成本會隨時引爆， 小心利潤被電費吃光。

專業分析聽千尋，吐槽現實聽小明。 我們下集再見！ 千尋: 拜拜！