Genie3進化！台股衝3萬7｜輝達H200突遭封殺

Summary

本集「貓貓AI科技與財經脈動」深入剖析全球科技與財經的狂熱與混亂：台股在台積電巨額資本支出與台美半導體協議推動下衝上三萬七千點，資金從美股七巨頭轉向台灣，反映地緣政治溢價消除。AI技術方面，Google DeepMind的Genie 3世界模型實現物理持久性，促使Apple與Google合作，將Gemini 3 Pro整合至Siri，確立AI分銷霸權。然而，地緣政治風險劇增，美國對Nvidia H200晶片加稅、中國禁運，加上歐盟因格陵蘭爭議醞釀對美科技巨頭報復性關稅，全球供應鏈面臨嚴峻挑戰。在混亂中，華碩策略性放棄手機市場，全面轉向實體AI與機器人，Tesla也以九個月週期加速AI晶片開發，預示硬體迭代的軍備競賽。節目最後提醒投資者，AI落地變現能力是關鍵，電力與關稅兩大「定時炸彈」仍是市場隱憂。

Transcript

三萬七千點？ 我看啊，這根本是「韭菜收割機」又在加速運轉了吧！ 現在市場熱到連空氣都快要燒焦了，大家真的不怕被燙死嗎？

簡直是集體發瘋！ 千尋: 小明你別這麼悲觀嘛！ 台積電的法說會可不是開玩笑的，魏哲家總裁剛剛丟出震撼彈， 2026年資本支出竟然上調到高達五百六十億美金，這可是歷史新高，

擺明了就是不計成本要搶佔先機啊。

魏哲家在法說會上強調AI需求絕對不是泡沫，我看他這五百多億美金砸下去， 根本就是要把全世界的先進製程，從研發到量產，全部都牢牢壟斷在台積電的手心裡， 其他廠商只能吃土了。

千尋: 最重要的還是數據會說話，台積電預估AI相關營收的複合成長率高達驚人的百分之五十九， 這代表著未來幾年AI晶片的需求將會呈爆炸性增長。

更別說台灣和美國剛簽署了備受矚目的半導體貿易協議，這可是重大利好。

那個協議才好笑呢！ 表面上是美國調降百分之十五的關稅，說什麼促進貿易，實際上呢， 根本就是美國在確保自家供應鏈安全，把他們最擔心的地緣政治風險降到最低，

確保AI晶片供應無虞，真是司馬昭之心啊。 千尋: 所以囉，外資券商如大摩、高盛都像是打了雞血一樣， 瘋狂把台股目標價直接上調到三萬七千點！

這就是所謂的「評價重估」，重新評估台灣資產的潛在價值。

沒錯，他們的邏輯很簡單，就是原本因為台海局勢緊張而形成的「地緣政治溢價」正在消除， 也就是說，那些原本因為怕打仗而從台股扣掉的點數，現在全部加回來了！

資金正從美股的「七巨頭」大舉挪移到台灣，想跟著沾AI的光。 千尋: 除了台灣，放眼全球科技前沿，Google DeepMind的「Genie 3」世界模型也正式成熟了！

這可不是單純的影片生成，它具備「物理持久性」，可以理解並模擬真實世界的物理規律， 簡直是AI發展的一個里程碑。

哈薩比斯在CNBC上誇口說這玩意能以每秒二十四幀生成七百二十P的即時畫面， 而且還能與AI代理互動，我一看就知道，這根本就是為了讓未來的AI機器人有地方可以「實習」，

學習如何理解並操控真實世界，野心勃勃啊。 千尋: 沒錯，Genie 3的特點就在於它的「連貫性」， 就算物件暫時離開視線，當它回來後，依然會精確地出現在原本的位置，

這對於訓練需要與物理世界互動的機器人，其重要性簡直無可取代。

難怪連傲嬌的Apple都認輸了！ 庫克官方宣布要跟Google深度合作，未來Siri的底層直接採用「Gemini 3 Pro」的強大AI模型，

這下「Apple Intelligence」終於要補腦了， 擺脫了過去Siri被笑稱智商不足的窘境！

千尋: 這次Apple與Google的劃時代合作，象徵著AI「分銷霸權」的確立， Google將成為AI能力的超級供應商。

更驚人的是，Gemini 3 Pro的API定價每一百萬個token輸入只要兩塊美金， 商業化速度簡直快到讓人窒息！

不過，輝達現在的處境可就非常尷尬了！ 他們的H200晶片竟然被美國商務部搞了一個「利潤分享稅」， 不僅要求運回美國測試還要加徵百分之二十五的關稅，這擺明是想卡油啊！

千尋: 中國海關的反應速度更快！ 一月十四號就秘密通知，禁止H200入境，甚至建議國內企業「非必要不購買」，

這實際上已經等同於對H200實施了事實上的禁運，輝達根本是夾在中間裡外不是人。

輝達的供應鏈現在可謂哀鴻遍野，一片慘叫！ 兩百萬顆H200晶片的產能直接喊停，損失簡直難以估計。

這就是標準的「神仙打架，凡人遭殃」啊，地緣政治的波濤洶湧， 真的會害死無數企業跟員工！ 千尋: 更離譜的是，連歐盟都捲進來了！

歐盟委員會竟然考慮啟動高達九百三十億歐元的報復性關稅，而且矛頭還直指美國的科技巨頭， 這簡直是把全球貿易戰推向了新的高潮！

原因更是瞎到爆！ 竟然是為了格陵蘭島的領土爭議，聽說德國將領斯特凡保利都帶隊從格陵蘭機場緊急撤離了！

唉，這世界瘋得真是有層次啊，為了冰天雪地的小島，搞得全球經濟雞飛狗跳。 千尋: 在這般混亂的全球局勢中，也有企業選擇了明智的「斷捨離」。

華碩董事長施崇棠在歲末晚會上宣布，從2026年起，華碩將不再推出新的手機產品， 包含Zenfone跟ROG Phone，徹底切割這塊紅海市場。

華碩這次終於想通了！ 手機市場在那邊惡性「內捲」根本沒意義，他們現在要全員「梭哈」實體AI跟機器人， 直接去跟Google的XR平台對接，布局元宇宙和具身智能， 這才是真正的轉型啊！

千尋: 畢竟數據擺在那裡，2025年華碩營收雖然突破七千億台幣， 但AI伺服器的成長率可是高達百分之百！

把那些研發手機的人力與資源，挪去搞智慧眼鏡、AI機器人， 這才是聰明人面對未來趨勢的正確作法。

這邊馬斯克也沒閒著，又來湊熱鬧了！ 他在X平台上高調宣布，Tesla的AI5晶片設計快完成了， 效能比前一代竟然強五十倍！

更誇張的是，開發週期直接縮短到驚人的九個月，簡直是半導體業的「瘋子」！ 千尋: 九個月開發一顆如此高性能的晶片，這真的是瘋了！

這等於是把傳統半導體業界十八個月的標準週期直接對半砍，這種硬體迭代的速度， 已經不是競爭，根本就是一場瘋狂的「軍備競賽」了。

所以現在的產品設計師不能只會畫圖啊！ 你必須要理解馬斯克這種「超短週期」的極端模式，不然你的產品還沒做出來， 底層晶片可能就已經過時了，這對業界的衝擊可想而知。

千尋: 投資者也要特別注意，目前雖然景氣燈號熱得發燙， 一片欣欣向榮，但台美協議後的出口降稅效應，會讓「權值型ETF」像是0050這類的估值模型需要重新計算， 可能會帶來新的變數。

簡單來說，大家現在都在賭AI技術真正「落地」後的變現能力。 如果這波台股三萬七千點的狂熱行情衝不上去，那摔下來的聲音， 肯定會讓所有人都耳朵劇痛，甚至血本無歸！

千尋: 無論如何，我們都看到了AI發展的巨大飛躍。 從Google能夠模擬真實世界的「世界模型」，到台積電不計成本的產能擴張，

AI已經從虛擬的對話助理，全面轉向了能夠與物理世界互動的「具身智能」， 這是人類社會的巨大轉折點。

反正我只看到電力供應跟地緣政治的關稅壁壘，這兩顆「定時炸彈」懸在半空中！ 在大家一窩蜂衝進去三萬七千點之前，我還是得提醒一句：記得先看清楚自己的降落傘有沒有破洞啊！

否則後果不堪設想。