AI晶片戰：阿里猛攻Nvidia！AI董事上陣，美股利潤率慘跌？

Summary

本集節目深入探討AI發展帶來的全球產業變革與挑戰。從中國阿里巴巴積極自研AI晶片，欲挑戰輝達霸權，反映地緣政治下的科技自主趨勢；到日本大企業導入AI董事與"AI-CEO"，引發企業管理與裁員疑慮。同時，美國AI概念股因硬體利潤率擔憂而股價下跌，凸顯市場對泡沫化的不安。節目也檢視台灣經濟在亮眼GDP數據背後，面臨的政治內耗與美國關稅挑戰。宗憲提醒投資人保持理性、精準判斷，小明則強調AI時代機遇與風險並存，呼籲聽眾切勿盲目追高，務必謹慎理財，才能在變動中求生存。

Transcript

什麼叫要死不活？ 我看根本就是回天乏術，沒救了！ 每次都把那些烏煙瘴氣的破事包裝得好像有希望、有前景一樣， 宗憲你真不知道在演哪齣？

我是十分不爽、怒氣值滿點的小明，今天又要來揭露這個瘋狂世界有多離譜， 保證讓大家聽到原地爆炸！ 宗憲: 哈哈哈，小明你這火氣也太大了點！

別這麼爆氣嘛，先來看看這場晶片戰的新局面。 最近，中國科技巨頭阿里巴巴可是動作頻頻，他們旗下的晶片部門， 正在中國市場推出自研AI晶片，大有挑戰輝達霸主地位的態勢。

這可不只是單純的技術較量喔，背後還有著極其深遠的戰略考量， 簡直是場"科技冷戰"的縮影。

哼，戰略考量？ 說穿了不就是美國卡脖子卡得他們受不了，才被迫"自力更生"、 "閉門造車"嘛！ 把被迫害說得好像多麼光榮，多麼"獨立自主"一樣，臉皮真是厚啊！

宗憲: 話不能這麼說啦，小明。 這確實是中國在半導體領域追求"自給自足"的關鍵一步。 早在今年二月，阿里巴巴旗下的達摩院就推出了他們首款伺服器級的RISC-V架構CPU，

型號C930。 RISC-V是一個開放源碼、指令集精簡的架構，被視為未來晶片設計的潛力股。 三月就開始向客戶出貨了。

更驚人的是，到了八月底，他們不僅發布了亮眼的第二季財報， 阿里雲營收年增百分之二十六，AI相關產品更是連續八個季度保持三位數的狂飆式成長， 簡直是"快到讓你看不到車尾燈"！

營收成長跟真金白銀賺不賺錢是兩回事啦！ 別被數字騙了！ 他們不是在八月底，還被爆料，正在低調測試一款新的AI推論晶片嗎？

說是可以更通用、服務更廣泛的AI推論任務。 重點是，這個晶片據說是"中國本土廠商"製造，不再找台積電了！

這是要徹底"去台化"嗎？ 宗憲: 沒錯，你資訊更新得很快！ 平頭哥半導體，也就是阿里巴巴的全資晶片事業體，確實搶在九月一號正式推出了這款「倚天700+」，

而且還被外界形容為"中國版CUDA相容晶片"。 這意味著他們不僅要自己生產晶片硬體，還期望能兼容輝達那個幾乎壟斷AI計算生態的CUDA軟體平台，

這一招可謂"釜底抽薪"、"劍走偏鋒"啊！

釜底抽薪個屁！ 這不就證明他們還是離不開輝達的CUDA嗎？ 嘴巴說自主可控，身體倒是很誠實嘛！ 不過，投資人倒是很捧場，九月一號消息一出，阿里巴巴港股就飆漲了將近百分之十九，

真是"韭菜"追得歡！ 但重點是，光靠阿里一家公司，真的能完全取代輝達嗎？ 中國AI晶片市場規模好幾千億人民幣，但國產率還不到百分之四十，

光靠阿里一家公司能撐多久，我看是"杯水車薪"啦！ 宗憲: 呵呵，小明你總是能精準捕捉到"黑暗面"。

不過，這確實反映出地緣政治下的產業巨變。 阿里巴巴集團CEO吳泳銘就公開表示，過去四季他們在AI基礎設施和產品研發上累計投入超過一千億人民幣， 這可不是小數目！

蓉和半導體諮詢的CEO吳梓豪也點出，只要雲服務提供商的量夠大， 都有自研晶片的需求。 這不僅是技術上的突破，更是國家層面推動科技自給自足的縮影。

對投資人來說，這顯示中國在AI基礎設施上的"不惜血本"， 也為本土半導體鏈帶來了想像空間和機會。

但對產品設計師而言，這意味著未來可能要適應更多元、更破碎的晶片生態系統， "一招半式打天下"的時代要過去了。

哼，這就是"有錢就是任性"，"財大氣粗"的表現吧。 錢能解決一切，包括美國的晶片禁令，只不過是多燒點錢而已。

燒錢燒到股票飆漲，真是"本多終勝"啊！ 宗憲: 好啦，換個話題。 現在AI不只在晶片端狂飆，連企業的管理層都開始導入AI了。

日本最近就有大企業，像麒麟啤酒跟三井住友金融集團，竟然把AI請進了董事會， 甚至還出現了"AI-CEO"！

你說這是不是很科幻？

什麼AI-CEO？ AI董事？ 宗憲你確定這不是你搞笑諷刺的段子，而是真實新聞？ 我的天啊，這是打算讓機器人來發薪水，還是機器人來開除我啊？

難道人類的腦袋都沒用了，準備集體失業了嗎？ 這是"科技"的進步，還是"人類"的悲哀？ 宗憲: 你別這麼激動嘛！

日本大企業導入AI，目的可是為了提升決策品質和速度。 比如說，麒麟控股開發的"CoreMate"系統，它可是讀取了過去十年董事會和經營戰略會議的紀錄，

還加入了海量的外部最新資訊，最終竟然建構出十二個人格！ 這個CoreMate每年會參加三十場戰略會議，提出各種論點和意見， 簡直是"AI版諸葛亮"！

十二個人格？ 是準備上演"宮鬥劇"嗎？ 還是AI自己人格分裂？ 這聽起來就超不靠譜的！ 三井住友更扯，直接推出了模仿CEO中島徹思維的"AI-CEO"， 讓員工可以隨時提問尋求指引。

這不是把CEO的責任推給AI嗎？ 我看這個中島徹根本就是想輕鬆領高薪，把麻煩事都丟給AI吧！ "薪水照領，責任"AI"擔"！

宗憲: 哎呀，小明你別這麼酸。 三井住友為此可是砸了五百億日圓，換算下來大約是三億兩千萬美元的預算在AI-CEO上呢！

還有博報堂也利用AI優化企劃提案。 日本AI戰略會議主席松尾豐就說了，日本不是要複製他國模式， 而是在人權保障和技術中立的框架下，打造既能激勵創新又能抵禦風險的"日本方案"。

這對產品設計師來說，是思考AI如何融入組織治理、提升效率的絕佳案例， 甚至可以說是"職場新物種"的誕生！

什麼絕佳案例？ 我看根本就是"絕佳的裁員藉口"吧！ 反正AI能做，我們人類就滾蛋。 這對我們這些投資人來說，搞不好代表企業成本會降低，股價有機會漲。

但想想真不爽，以後我的老闆可能就是一個冷冰冰、沒有人性的機器人， 這種"進步"我寧願不要！ 宗憲: 好啦，別不爽了，接下來這個消息你可能又要不爽了。

儘管AI的應用如火如荼，但最近美國股市的AI相關股票卻面臨了嚴重的"利潤率擔憂"， 股價出現了明顯的下跌修正。

哼，早就說會這樣了！ 之前那些分析師和媒體吹捧得多高，現在還不是打回原形！ 你們這些"喊多"的，一天到晚喊AI概念股"前途無量"，結果呢？

還不是"一地雞毛"！ 宗憲: 冷靜冷靜。 八月二十九號，美股主要指數全面收跌，S&P 500跌了百分之零點六四， 那斯達克跌了百分之一點一五。

其中，輝達、Marvell Technology和Dell Technologies的股價都出現了顯著下跌。

顯著下跌？ Marvell直接"腰斬"了百分之十八點六！ Dell也跌了百分之八點九！ 連輝達這個AI領頭羊也跌了百分之三點三！

這哪裡是"顯著"？ 這是"慘烈"好嗎！ 還不是因為AI硬體毛利不夠看，根本就是"賠錢賺吆喝"！ 宗憲: 確實有這個擔憂。

Saxo Bank就指出，這次科技股下跌主要是因為"AI硬體利潤率擔憂"。 Marvell是因為第三季營收展望疲弱，資料中心ASIC出貨調整而大跌。

ASIC是專為特定應用設計的晶片，如果需求不如預期，影響會很大。 Dell呢，雖然AI伺服器需求強勁，但他們管理層自己都承認，

製造AI伺服器的成本太高，雖然營收增加了，但利潤率卻被稀釋了， 也就是所謂的"做越多可能賺越少"，這就尷尬了。

這不就是我一直說的"AI泡沫"嗎？ 嘴巴喊AI，結果錢都讓上游賺走了，下游辛苦做代工卻賺不到錢， 根本就是"替人作嫁"！

七月核心PCE物價指數還年增百分之二點九，通膨壓力還在， 九月又是歷史上美股表現最差的月份，我看這波修正才剛開始咧！

大家"皮繃緊"一點！ 宗憲: 的確，九月對股市來說向來是個考驗。 投資人需要特別留意接下來的非農就業報告和聯準會的利率決議， 這些都可能引發更大的波動。

產品設計師們也需要思考，在硬體利潤率受擠壓的情況下，如何在軟體和服務上尋求突破， 才能創造更高的價值，否則"只做硬體，只會越來越薄利"。

投資人？ 產品設計師？ 我看還是"先活下來再說"比較實際！ 宗憲: 好吧，小明說得很有道理。 我們回到台灣。

台灣最近的經濟數據倒是給了我們一劑強心針。 主計總處公布，2025年第二季經濟成長率初步概估為百分之七點九六， 後來還驚喜上修到百分之八點零一！

這數字漂亮得讓人"眼睛為之一亮"啊！

哼，成長率高是好事啦，但背後那個"政治鬧劇"，你怎麼不提？ 八月底內閣大改組，經濟部、國發會等十六位閣員異動，九月一號才剛上任！

前任部長都還沒坐熱位子就下台，這穩定度真的有夠爛！ 還什麼"健康因素請辭"，我看是壓力太大，"扛不住"了吧！

根本是"換湯不換藥"！ 宗憲: 哎呀，別這麼憤世嫉俗嘛。 總統賴清德說這次改組有"重用年輕人、重視專業與重視經驗"三大特色。

新任經濟部長龔明鑫和國發會主委葉俊顯也都正式就職了。 葉俊顯主委上任就說了，AI是引領台灣再次起飛的關鍵產業， 還計畫推動"AI新十大建設"，目標是提升百工百業的競爭力。

這可是"劍指未來"的大戰略！

AI新十大建設？ 聽起來很響亮啦，但"牛肉在哪裡"？ 說一套做一套！ 重點是那個美國對台灣商品課徵百分之二十的"對等關稅"！

八月一號就生效了欸！ 這才是真正的"殺手鐧"！ GDP再高，被課關稅成本墊高，台灣企業還能有多少競爭力？

我看根本就是"雪上加霜"！ 宗憲: 沒錯，美國的關稅確實是台灣經濟的一大挑戰，這點必須正視。 但新任經濟部長龔明鑫也強調，經濟部會作為產業的"談判後盾"，

並協助產業開拓非美國的"多元市場"。 他那句"任何狀況台灣都有路可走、有策略可因應"也展現了政府的決心。

這對我們投資0050的投資人來說，雖然有短期壓力，但長期來看， 如果台灣能成功轉型並分散市場，還是有機會"柳暗花明"的。

什麼"有路可走"，根本就是"船到橋頭自然沉"，自欺欺人！ 投資人還是要看清楚，AI雖然是火熱，但晶片利潤率會被壓縮， 全球經濟充滿變數，台灣的政治內耗和外部關稅更是"不定時炸彈"。

別傻傻地追高，被收割了都不知道，到時候"哭都來不及"！ 宗憲: 嗯，小明這句話確實點出了關鍵。 儘管AI浪潮帶來巨大機遇，從阿里巴巴的晶片自研挑戰，到日本企業導入AI-CEO，

都顯示AI正深刻改變產業格局。 但同時，美國AI硬體利潤率的擔憂，以及台灣面臨的美國關稅挑戰， 都提醒我們，這是一個"機遇與風險並存"的時代。

所以，結論就是，不要太樂觀！ "活著"最重要！ 宗憲: 沒錯，投資人務必保持理性，精準判斷產業趨勢，不要盲目追逐熱點， 以免成為"追高殺低"的犧牲品。

而產品設計師則需在AI技術創新中，兼顧倫理、資安和用戶體驗， 才能在這變動的時代中站穩腳步，開創屬於自己的"康莊大道"。

還有，最重要的，把錢抓緊了，不要亂花！ "守住本金"才是王道！ 宗憲: 哈哈，感謝小明的精闢總結。

我是宗憲，小明。

哼！ "下週見"！ 宗憲: 我們下週同一時間，不見不散！