台灣AI爆發點？智慧醫療、非紅鏈掀地緣巨浪

Summary

本集節目深入剖析台灣景氣燈號連續亮紅燈背後，AI推動的經濟動能究竟是全民受惠的「紅」還是潛藏「K型復甦」的假象。節目揭示，國際AI巨頭如Google的世界模型（Genie 3）對「推論應用」階段硬體基礎設施（HBM、CoWoS、散熱、電力）產生巨大且持續的「硬需求」，使得台灣作為「非紅供應鏈」的戰略地位和技術實力更顯關鍵。除了台積電，IET-KY（高速光通訊）和榮田（精密加工）等台灣企業，正憑藉其獨特技術，從AI基礎設施的「賣水人」角色中實現「本賺比」的實質獲利。此外，台灣在智慧醫療領域也積極發展，結合健保大數據與資通訊優勢，有望打造新的護國神山。節目最終提醒投資人，應避開純粹「本夢比」的泡沫風險，轉而聚焦於具備實體護城河、現金流，並能實際創造價值的「AI基礎設施」及高附加價值應用企業，以「抗AI泡沫衝擊」的策略佈局未來。

Transcript

各位聽眾朋友，我是小明。 今天，我真是一肚子火，還有一堆問題要來好好「拷問」大王了！

哈哈，小明你這開場就火力全開啊！ 大家好，我是大王。 看來小明你最近又看到什麼讓你氣到跳腳的數據了，是吧？

當然！ 大王你看看喔，國發會最近不是公布了二月份的景氣對策信號嗎？ 嘿，連續第三個月亮出紅燈，分數飆到40分，這可是2021年七月以來的新高欸！

聽起來好像台灣經濟好到要飛天了，對不對？ 全民熱錢滾滾來？

沒錯，帳面上看起來確實非常亮眼。 連國發會的經濟發展處處長陳美菊都說，二月分數上升主要反映AI相關需求強勁， 帶動資通訊產業加班，連新年期間零售跟餐飲業的人力需求都增加，

推升了加班工時。 這不就是在說，AI正在全面性地帶動整個台灣經濟嗎？

帶動？ 我是看到鬼啦！ 好啊，AI推升景氣，連亮三顆紅燈。 聽起來好像全民受惠、雞犬升天，但問題是，真的每個人都賺到錢了嗎？

還是只有那些AI巨頭、那些在供應鏈金字塔頂端的人在吃香喝辣？ 你跟我說說，這紅燈背後，有沒有可能是個「K型復甦」的假象？

還是說，這根本就是AI泡沫前，最後的狂歡？ 我怎麼覺得，大家都在喊「賺錢」，結果我的錢包還是扁的？

這到底是「本夢比」的狂熱，還是真正有「本賺比」的實力？

小明你這個問題問得非常好，這也正是這次AI浪潮深入，讓很多事情從「本夢比」徹底轉向「本賺比」的關鍵。

台灣在這次轉型中，不再只是單純的硬體供應商，而是有能力提供高附加價值的垂直應用， 甚至在地緣政治下，扮演「非紅供應鏈」的關鍵角色。

本賺比？ 聽到這個詞我就有精神了！ 所以，這次的紅燈，重點不是數字高低，而是這個「高」是怎麼來的？

它對誰有利？ 特別是對台灣有哪些「真金白銀」的機會？ 對吧？

沒錯，就是這個意思。 我們今天就來好好聊聊，為什麼Google最近一直猛推的「世界模型」概念， 像是他們家的Genie 3，乍看之下好像很遙遠、很科幻的東西，

但實際上，它對我們台灣的「非紅供應鏈」，對整個AI基礎設施的需求， 帶來了前所未有的「硬需求」，而且這個需求是實實在在的、需要花錢、 需要蓋東西的。

Google的世界模型？ 我知道他們最近又在講什麼Gemini要變成「世界模型」的願景， 還要開發什麼通用AI助理。

這些聽起來都跟科幻小說一樣啊，跟我現在的錢包有什麼關係？ 跟台灣有什麼關係？ 該不會又是要大撒幣燒錢吧？

小明，這裡面的關係可大了，而且絕對不是光靠大撒幣就能解決的。 我們先退一步來看，這個「世界模型」到底是什麼？

其實簡單來說，它就是一種能夠根據你的文字、照片、甚至塗鴉， 自動生成一個可互動、可操作的虛擬世界。

最新的Genie 3，他們甚至宣稱能夠做到720p、每秒24幀的即時互動， 而且還能保持數分鐘的場景穩定跟約一分鐘的視覺記憶。

你可以把它想像成一個由AI即時創造，並能與使用者互動的「虛擬宇宙」。 這個Genie 3原型，早在去年一月底就已經開放給美國的Google AI Ultra訂閱者試用了，

連Waymo都宣布要用它的成果來做自動駕駛的生成模擬。 所以，它不是單純的概念，而是正在從研究走向實際應用。

哇，這聽起來很像遊戲引擎欸！ 我只要輸入一段文字，它就能自動生出一個可以玩的3D世界？ 這簡直是科幻成真！

對，你可以這麼理解。 而且，它厲害的地方在於，這個虛擬世界不是靠傳統寫死的物理引擎， 而是AI自己學習物理法則，讓虛擬世界的物理邏輯前後一致， 實現高度的真實感。

更重要的是，Google DeepMind的CEO Demis Hassabis在2025年5月就提出， 要把Gemini打造成「世界模型」，這被視為開發通用AI助理的關鍵一步。

他們目標是讓AI智能體能在無限豐富的模擬環境中訓練。 你想想看，這背後所需的算力與基礎設施是多麼驚人。

OK，所以Google把這個很炫砲的世界模型搞出來了，又能生成遊戲世界， 又能訓練自駕車。 那然後呢？

跟我說的「本賺比」有什麼關係？ 這聽起來還是很燒錢啊，燒的都是Alphabet的錢吧？

這裡就是關鍵了。 你要知道，這種「即時互動」的世界模型，跟過去我們討論的「AI訓練」階段， 對硬體的需求是完全不同的邏輯。

訓練可能需要龐大的算力，但通常是分批、分階段的。 但「推論」，尤其是這種要即時生成、即時互動、保持物理一致性的世界模型， 需要的是「持續不斷」的高效能運算。

這就涉及到極端的「能耗管理」跟「推論效能」問題，對硬體的要求簡直是天文數字級別。

能耗？ 你是說它很耗電嗎？ 耗到什麼程度？

沒錯。 Google自己都有披露數據喔，他們家Gemini應用程式， 每一次文字回答，平均消耗0.24瓦時的電力，這相當於微波爐運行一秒， 或者電視播放九秒。

你可能會覺得這好像不多，但這只是單次、文字的回答。 你想想看，如果一個世界模型要每秒24幀、720p地即時生成一個互動世界， 並且要保持物理一致性，那這個能耗會是多麼驚人？

這已經不是「耗電」兩個字能形容的了，根本是「吃電怪獸」！ 而且，Google DeepMind執行長Demis Hassabis在去年三月就明確指出，

記憶體晶片供應鏈受限已成為AI發展的「瓶頸」，整個供應鏈都相當吃緊。 這點其實在訪談中，分析師也討論過Google技術對記憶體市場的影響力非常大。

哇靠，每秒24幀，那根本就是不斷地在進行複雜的運算跟推論啊！ 那這個0.24瓦時裡面，哪一部分最耗電？

難道又是晶片嗎？

根據Google的報告，AI加速器，也就是他們專為AI設計的TPU， 佔了單次回答能耗的58%。

這就說明，核心的運算晶片是主要的耗電大戶。 這也呼應了野村投信在2026年第二季的台股展望報告裡的觀點，

他們就強調，AI投資的主旋律，已經從過去的「模型訓練」全面邁入「推論應用」的新階段。 這個從「訓練」到「推論」的轉變，帶動了對高效能、低功耗晶片，

以及先進封裝、液冷散熱等等這些資料中心基礎設施的全面升級需求。 這意味著市場的錢，將從「燒腦袋」轉為「燒硬體」了，而且是燒得非常兇的「硬體」。

好，我懂了。 所以以前可能大部分錢都花在「練功」，現在錢要花在讓AI「實戰」了， 而且這個實戰的量非常大，所以對硬體的要求更高，而且是持續性的。

那這對台灣來說，到底是什麼樣的「本賺比」機會？ 難道又是台積電獨大，其他小廠只能喝湯嗎？

當然不只台積電。 我們先從最底層的硬體需求來看。 這種即時、高解析度的世界模型，對記憶體頻寬的要求非常高。

所以，高頻寬記憶體，也就是HBM，還有跟它搭配的CoWoS先進封裝技術， 就變得極度關鍵。

摩根士丹利最新的AI供應鏈調查就顯示，台積電2026年的CoWoS月產能預計會擴增20%到30%， 達到約12.5萬片。

這顯示了市場對HBM和CoWoS的強烈需求。

12.5萬片，聽起來很多啊。 這是不是代表供需平衡了？

可是你要知道，這些新增產能，幾乎已經被Nvidia跟博通預訂光了。 博通因為Google TPU的需求強勁，CoWoS-S的訂單更是大增。

這說明什麼？ AI巨頭對這種高階封裝的需求，已經到了非常渴求的地步，而且是完全不惜成本地在搶。

富果直送的報告也指出，為因應AI晶片面積跟高功耗需求，台積電先進封裝重心正從傳統CoWoS-S轉向CoWoS-L製程， 技術門檻持續拉高。

這簡直是軍備競賽了，而且台灣是核心的武器供應商。 IDC資深研究經理曾冠瑋更是直言，即便台積電CoWoS產能到2026年可望接近110萬片，

面對NVIDIA、Google、AWS、Microsoft等科技巨頭的龐大需求， 「未來兩年CoWoS一定不夠用」，產能缺口將成為AI供應鏈的關鍵瓶頸。

哇，所以CoWoS產能根本就是AI晶片出貨的「黃金瓶頸」！ 大家都在搶這個稀有資源。 這就叫有錢也買不到的概念，對吧？

台灣簡直是掌握了命脈！

沒錯，這不只是有錢，還要有技術、有產能，更要有能夠長期合作的夥伴。 而且，別忘了AI加速器的58%能耗，這巨大的電力消耗，自然就帶來了海量的散熱問題。

這就是為什麼Google在台灣設立了一個非常重要的研發中心。 這不只是一個生產基地，更是核心技術研發的戰略據點。

Google台灣AI基礎建設研發中心在2025年11月就正式啟用了， 是Google在美國總部以外，最大的AI基礎設施硬體工程中心之一喔！

裡面有數百人的團隊，超過十間專業實驗室。 他們主要研究什麼？ 就是優化伺服器散熱、伺服器架構跟電力效能，這些都是讓AI大腦能順暢運作的「骨幹工程」。

喔？ Google在台灣也有AI研發中心？ 我以為他們都去美國、歐洲搞這種高科技，台灣主要就是代工而已。

當然有，而且是很重要的。 Google Cloud全球平台基礎建設研發副總裁Aamer Mahmood當時就說了， 台灣擁有開發Google基礎設施所需的關鍵要素，包括設計跟工程人才，

還有領先的製造合作夥伴，當然也包括他們在彰化的資料中心。 這就說明，台灣在整個AI硬體生態系裡面的地位，絕對不是只出貨幾顆晶片那麼簡單，

而是連AI巨頭都要把最核心的基礎設施研發放到台灣來做，因為台灣有那份能力， 以及我們在「非紅供應鏈」中的戰略信任地位。

國科會的國研院半導體中心甚至發表了「晶片級先進封裝研發平台」， 推出更進階的CoCoB封裝架構，這也是在搶佔未來的技術制高點。

欸，這就有點意思了。 感覺台灣不只是代工，還扮演了更核心、更策略性的角色？ 所以，如果說Google的世界模型是一輛超跑，台灣就是那個不只會造超跑引擎，

連超跑的底盤、散熱系統，甚至整個維修廠、加油站都幫它搞定的專家， 對吧？ 我們不只賣零件，我們是賣「解決方案」了！

你這個比喻非常到位。 這正是台灣從「搶錢」走向「賺錢」的關鍵轉變。 KPMG的報告也指出，全球科技產業的競賽，已經從過去單純的「成本效率」轉向「韌性與合規」。

在地緣政治壓力下，台灣「非紅供應鏈」的戰略重要性就不斷被強化。 總統賴清德也強調，台灣半導體已經逐步融入美國主導的「非紅供應鏈」， 這確保了我們在全球中的競爭優勢。

連駐以色列代表李雅萍都直接喊話，全球關鍵科技供應鏈不能沒有台灣。 這不再是口號，而是實實在在的國際戰略。

國發會主委龔明鑫也直言，台灣在零組件製造能力很強，但在軟體、 系統整合方面和美國仍有很大差距。 這也點出了我們未來的成長方向。

好，所以台灣的「非紅供應鏈」不只是個政治口號，它背後是真實的產業能力跟國際信任。 那除了台積電這種巨頭之外，還有哪些台灣企業，是在這波「AI推論」跟「基礎設施」的硬需求裡面，

真正吃到「本賺比」的？ 有沒有那種以前大家不太注意，但現在因為AI而鹹魚翻身的？

當然有！ 我們就來舉兩個例子。 第一個是IET-KY，股票代號4971，英特磊。 這是一家三五族磊晶廠，主要生產化合物半導體的磊晶圓。

他們在最近的法說會上就明確指出，在AI運算需求強勁跟磷化銦PIN PD訂單持續放量下， 2026年營運會正向發展。

他們董事長高永中還說，2026年將透過擴充產能、爭取基板配額、 深化客戶合作等策略，全力搶佔AI高速運算市場商機。

MoneyDJ理財網的報導也預計，IET-KY在AI跟國防需求同時升溫下， 有機會吃到翻倍的商機。

翻倍？ 這很扯欸！ 我說，磷化銦PIN PD是啥？ 聽起來就很高科技，跟我這種凡人距離有點遠。 這跟AI有什麼直接關係？

講白話一點，磷化銦PIN PD就是高速光通訊裡面非常關鍵的元件。 你想想看，AI資料中心裡面，伺服器跟伺服器之間、甚至是晶片內部， 都需要極高速的資料傳輸。

這些傳輸很多都是靠光纖、靠光來進行的，而IET-KY做的就是光傳輸裡面的核心零件。 隨著AI的資料量越來越大，對光通訊的速度跟頻寬要求也越來越高，

他們這種高階材料就變成不可或缺的「高速公路建材」。 這就是一個非常具體的「本賺比」機會，是AI大資料流背後的基礎。

他們的InP產品營收佔比在2025年就已經達到五成了，可見他們轉型的成功。

了解，從晶片裡面的高速公路，直接賺錢。 那第二個例子呢？

第二個例子，榮田，股票代號7709。 他們最近也飆上漲停，報價72.6元。 榮田是什麼公司呢？ 它是東台旗下的立式車床大廠，專精於航太跟能源加工設備。

你看，這聽起來跟AI八竿子打不著，對不對？ 一個做傳統精密機械的，怎麼會跟AI有關係？

對啊，車床？ 我還以為是做傳統工業機械的。 這跟AI有什麼關係？ 該不會是AI去控制車床自動化生產吧？

這也太跳tone了！

這只是其中一個應用層面，但核心連結更深。 根據工商時報的報導，榮田在手訂單達18億元，較去年翻倍， 部分長單甚至看到明年第一季。

他們的總經理陳政鈞表示，今年會是接單與出貨價量齊揚的一年， 航太、軌道、能源，甚至半導體的生意都很火熱。

為什麼呢？ 榮田的航太跟能源加工設備，很多時候都需要極高的精度跟穩定性。 在AI時代，很多先進的AI硬體，像我們剛剛講的HBM、CoWoS，

甚至是未來的量子運算設備，它們的製造過程都可能需要這種高精密度的加工設備來生產製造。 而且，榮田的航太業務，也有可能跟某些AI加速器、或者是AI超級電腦的散熱系統、 機櫃結構有關。

還有，AI資料中心的電力基礎設施，也是對精度和穩定性要求極高的領域。 所以，當整個AI產業往重資產、高效率、高穩定性發展的時候，

像榮田這種具備精密製造能力的，就成了背後不可或缺的「隱形冠軍」， 提供AI骨幹的「高級裁縫師」服務。

他們甚至今年內會出貨亞洲第一條串連30台高階工具機的智慧生產線到印度市場， 這就是他們智慧製造實力的展現。

哇塞，這真的超乎我的想像了！ 所以台灣不只是晶片厲害，連支撐這些晶片運作的「基礎建設」跟「高精密製造」都這麼關鍵。

這就像是AI的夢想越遠大，對地基的要求就越高，對吧？ 台灣的產業深度真是超乎想像！

完全正確。 而且，這還只是硬體層面。 台灣的AI產業正在從單純的零組件供應商，進化到高附加價值的垂直應用， 尤其是「智慧醫療」領域，已經展現出非常具體的「本賺比」實力。

這也正是台灣AI產業新亮點的證明。

智慧醫療？ 這我也有看到新聞。 衛福部不是要搞什麼「健康台灣深耕計畫」嗎？ 五年近500億元，說要把它打造成下一座護國神山。

但這會不會又是政府畫大餅，最後雷聲大雨點小？ 感覺醫療產業門檻很高啊。

這次可能不一樣喔。 這個計畫的目標就是將「智慧醫療」變成台灣的「護國神山」， 這是國家級的戰略投資。

行政院長卓榮泰也強調，這個「健康台灣深耕計畫」是依據總統賴清德提出的「國家希望工程」政策， 以四大主軸進行規劃，其中就包含「導入智慧科技醫療」。

而且，工研院跟中華民國工商協進會，也在策略合作，要建立一套「需求導向、 技術落地、跨域共創」的智慧醫療推動模式。

這代表他們不再是閉門造車，而是從實際需求出發，透過跨領域合作將技術轉化為實際解決方案。 這讓智慧醫療不再是單純的「願景」，而是實實在在的「商機」。

「需求導向、技術落地」，這聽起來就務實多了。 但AI醫療真的能賺錢嗎？ 感覺醫療產業的流程很複雜，而且很注重隱私，AI要進去沒那麼容易吧？

AI在醫療領域的投資，正在爆發性成長。 FINDIT平台回顧2025年全球健康醫療投資時就指出， 因為AI的加持，數位醫療投資暴增了77%。

這說明市場資金非常看好這個領域。 想想看，AI可以幫忙分析病歷、輔助診斷、最佳化藥物研發、 甚至做遠距醫療的監測。

這些都能大幅提升效率，降低成本，並且改善醫療品質。 例如，台灣的本一科技，他們的AI照護系統能為醫護人員每天節省250分鐘的行政工時。

西門子醫療跟長佳智能合作的AI肺癌篩檢，也能縮短40%的診斷時間， 準確率提升到95%。 這些都證明了AI在醫療領域的實際效益。

台灣在這個領域有兩個獨特的優勢：一是我們有很完善的健保大數據， 雖然隱私問題很重要，但只要在法規完善下妥善運用，是個寶庫；

二來，我們有強大的資通訊跟半導體基礎，可以把AI技術快速導入醫療硬體跟軟體系統， 形成完整的解決方案。

這就是我們從「製造」到「服務」的高值化轉型。 資誠聯合會計師事務所的報告也指出，台灣雖具優勢，但場域驗證與商業化仍是挑戰， 所以政府的計畫正是要補足這塊。

所以，台灣的強項不只是製造半導體，而是有能力把半導體跟AI的技術， 應用到像智慧醫療這種高附加價值的服務業上，對吧？

這就等於不只賣工具，還賣解決方案，甚至直接賣「成果」了， 從零件供應商變成系統整合商，甚至服務提供商！

沒錯，這就是從「本夢比」到「本賺比」的最終體現。 野村投信的林怡君經理人也說，預估2026年AI伺服器佔整體伺服器出貨比重持續抬升， 先進封裝、液冷跟高壓供電等解決方案會加速導入。

而台灣，在先進製程跟封裝產能的戰略位階持續強化。 他們家的「野村臺灣創新科技50 ETF」，今年以來報酬率已經達到30.1%了， 表現非常亮眼。

這檔ETF的選股邏輯，就是特別強調那些鏈結AI關鍵零組件、 設備、系統，以及研發強度夠的台灣創新供應鏈。

這證明了台灣在AI時代的投資機會，遠比想像中更廣泛而深厚。

30.1%！ 哇，這數字很猛欸！ 這才幾個月的時間。 所以聽起來，AI推動的景氣紅燈，確實是真實的，而且這次台灣的角色， 不僅僅是代工，還有很多深層次的、高價值的機會。

那，對於我們這些投資人來說，聽到景氣這麼好，到底該怎麼布局？ 總不能又只追Nvidia跟台積電吧？

景氣燈號亮紅燈，當然是個好消息，表示整體經濟動能強勁。 國發會的陳美菊處長也提到，如果中東戰事沒有進一步擴大，而且雲端服務供應商CSP繼續維持資本支出，

那麼對半導體出口動能會有很大的幫助。 但這裡面還是有一些值得注意的點，我們必須保持警惕。

我就知道你又要給我潑冷水了。 說吧，有什麼「但是」？ 別賣關子了！

「但是」就是，景氣燈號雖然熱絡，製造業營業氣候測驗點卻是黃藍燈。 這表示雖然出口跟生產面受AI帶動很強，但企業對於未來的「氣氛」還是有點謹慎。

而且，國際地緣政治衝突和貿易政策的不確定性，像是美國新一輪301條款調查， 都可能對台灣的出口造成壓力。

高盛的交易團隊也指出，市場在經歷三年AI狂熱後，開始更加審慎地評估哪些公司能真正將技術轉化為盈利能力。

他們建議做多採用AI提升生產力的公司，對優質與脆弱的AI股票進行配對交易。 這就是為什麼我們一直強調，投資要採取「抗AI泡沫衝擊」的策略， 要避開那些只有故事沒有實際獲利的公司。

抗AI泡沫衝擊？ 這是什麼意思？ 難道AI的紅燈裡面，其實也藏著泡沫的風險嗎？ 難道不是一片光明嗎？

你可以這樣理解。 AI市場其實是「冰火五重天」。 有些AI概念股的「本夢比」已經高到天邊去了，但實際獲利還沒跟上。

現在市場的資金，正在從這些高估值的AI軟體股，加速流向那些具備實體資產、 有現金流、不易被AI顛覆，而且能實質創造價值的「AI基礎設施」公司。

就像我們剛剛聊到的HBM、CoWoS，還有液冷、高壓供電、 高速網通，甚至是像IET-KY這種高階材料，以及榮田這種精密製造，

他們都是AI不可或缺的實體骨幹，是「淘金熱」背後真正的「賣水人」或「賣鏟子人」。 中東主權基金也正在全球大手筆布局AI基礎設施，尋找「後石油時代」的戰略轉型機會，

這股資金流向也特別青睞具備實體護城河的企業。

所以，就是投資那些「賣水給淘金者」的公司，而且不只是賣水， 還要賣水管、賣鏟子、賣淘金的機器，甚至是幫忙蓋淘金鎮的那些公司？

這些才是真正的「護城河」企業！

精準！ 而且還要加上「非紅供應鏈」的戰略考量。 台灣這些在硬體基礎設施、高精密製造、甚至智慧醫療應用上的公司， 因為具備技術實力，又能符合國際客戶對供應鏈韌性與合規的要求，

所以才能在全球AI競賽中脫穎而出，拿到實質的訂單，實現「本賺比」。 這是地緣政治與產業實力交織出的獨特優勢。

欸，這次的解析真的有讓我眼睛為之一亮，不只是看熱鬧，而是看門道。 Google的AI世界模型聽起來很酷，但它背後對電力、散熱、

HBM、CoWoS這種實體基礎設施的瘋狂需求，才是台灣企業真正吃到紅利的關鍵。 而且不只硬體，連智慧醫療這種應用端，台灣也開始走出自己的路了，

從「製造」走向「服務」，甚至成為「解決方案提供者」。

沒錯。 所以接下來，我們要觀察的點就很明確了。 第一，Google或其他AI巨頭，在世界模型跟通用AI助理的應用上， 還會推出哪些具體的「實戰」產品，這些產品又會帶來什麼樣的新需求？

我們要特別留意HBM供應商的擴產進度與新技術，像是HBM4的量產時程， 還有台積電CoWoS-L產能的實際擴張規模及主要客戶分配， 這些都是AI發展的「黃金瓶頸」喔。

還有那個智慧醫療！ 衛福部五百億的「健康台灣深耕計畫」，具體項目落地與商業化模式到底會怎麼走？ 會不會真的催生出新的「護國神山」？

這些都是我們接下來要盯緊的，因為這代表了台灣產業結構的升級與轉型。

對，我們也要持續關注，台灣作為「非紅供應鏈」的戰略地位， 會不會吸引更多國際資金跟技術合作夥伴，進一步深化我們的產業優勢， 讓台灣從「亞洲矽谷」走向「全球AI創新樞紐」。

同時也要留意中東資金的具體投向，他們對AI基礎設施的鉅額投資， 會不會直接鎖定台灣的供應鏈。

呼，所以這個景氣紅燈，不是叫我們盲目衝進去追「本夢比」， 而是要更聰明地去識別，哪些公司是在這波AI大淘金裡面，真正幫忙「淘到金」的， 而且是有實體護城河跟現金流的「本賺比」企業。

這才是穩健的投資之道！ 對吧？

完全正確。 在AI這個充滿機會但也暗藏泡沫的時代，獨立思考、深入拆解， 才能讓你站穩腳跟，在熱潮中找到真正的價值。

今天的就聊到這裡，希望大家有所收穫。

感謝大王今天又幫我把腦袋裡的問號一個個解開，我的爆氣值稍微下降了一點， 但對於找到這些「本賺比」公司的渴望，倒是增加了不少！

大家下次收聽再見！

掰掰。