半導體新局：韓廠獲利衝頂・越南封測首發・台積綠循環

Summary

本集節目深度剖析全球半導體市場的最新動態與未來走向。首先探討AI浪潮如何將記憶體從景氣循環的「配角」推升為AI時代的「核心戰略物資」，韓系記憶體雙雄獲利飆升的背後，是技術差異化與精準策略的結果。接著，關注新興市場越南，FPT斥資建設先進封測廠，展現全球供應鏈「去風險化」下的產業雄心，但也凸顯其在人才與生態系建構上的巨大挑戰。最後，聚焦台灣護國神山台積電，深入解析其在綠色循環經濟上的突破，特別是電子級化學品回收再利用的創新，不僅大幅降低環境衝擊，更透過「綠色基石」策略，帶動供應鏈永續轉型，為全球科技產業的永續發展樹立了典範。整集節目強調，如何在創新、效率、安全與永續之間找到平衡，將是未來科技產業的終極考驗。

Transcript

嘿，各位忠實聽眾，大家好！ 我是你們輕鬆幽默但偶爾也會來點深刻思考的蔡珵澤。

大家好，我是蔡燿先，一個專注於科技產業深層脈動的觀察者。 很高興又和大家相會。

燿先，我們節目累積了上百集的精彩內容，這半年來，全球半導體產業的變化簡直比坐雲霄飛車還刺激。 不僅是AI晶片需求爆炸性成長，地緣政治的波濤洶湧，每天都有新故事， 更推動著產業加速前行。

的確！ 珵澤。 今天，我們將從三個關鍵面向深入剖析這個瞬息萬變的產業未來走向： 首先是AI浪潮下，韓系記憶體雙雄驚人的獲利預期；

接著我們將目光轉向新興市場越南，探討其雄心勃勃的半導體佈局； 最後，回歸台灣，聚焦護國神山台積電在綠色循環經濟上的突破， 看看科技巨頭如何肩負起永續發展的責任。

聽起來非常豐富，而且每個議題都切中當前產業的熱點！ 那我們就先從記憶體市場的「錢景」開始吧。 我記得前幾集我們才說記憶體是「famine效應」，搞得蘋果都沒議價能力了。

現在呢？ 是不是又要「暴富」了？

的確是這樣。 從我們之前的節目就能看出端倪，記憶體產業過去常因供需失衡陷入『famine效應』的低谷， 但AI對HBM高頻寬記憶體的需求簡直是天文數字，徹底扭轉了市場局面。

AI時代，海量的數據處理與傳輸，讓傳統記憶體的『頻寬牆』問題浮現。 HBM高頻寬記憶體正是解決這個瓶頸的關鍵。

它不只是容量大，更關鍵的是能大幅提升數據傳輸速度，讓AI晶片能以超高效率處理複雜運算。 最新的預期顯示，韓系記憶體雙雄，三星和SK海力士，有望在今年突破700億美元的營利大關。

這主要就是HBM需求持續強勁，以及傳統DRAM和NAND Flash市場在去化庫存後也逐漸回溫所帶動的。

哇，700億美元！ 這個數字真的非常驚人。 這是不是代表AI時代，記憶體不再是過去的『配角』，而是跟邏輯晶片一樣， 成為核心戰略物資了？

是的，可以這麼說。 這代表著記憶體不再是過去僅僅是市場價格波動劇烈的『景氣循環股』， 而是在AI驅動下，晉升為與邏輯晶片同樣重要的『核心戰略物資』，

尤其先進記憶體更是各科技巨頭競相爭奪的戰略高地。

不過燿先，這樣一來，會不會導致市場過度投資，然後又回到過去那種『超級循環』之後， 就是『超級寒冬』的窘境？

畢竟記憶體產能的擴張速度，有時候會讓大家措手不及。

這個擔憂是合理的。 不過這次的市場回溫，與過去盲目擴產不同。 各大原廠在策略上趨於保守和精準，更注重差異化與技術門檻。

他們在積極擴產HBM的同時，也在智慧化調整傳統DRAM和NAND Flash的產能配比， 以確保市場供需的平衡性，避免再次陷入那種『超級循環後超級寒冬』的窘境。

儘管如此，當前HBM的獲利能力確實非常誘人，也考驗著廠商的長期策略定力。

好的，從記憶體市場的巨大『錢』景，我們把目光轉向全球半導體供應鏈板塊的另一個『新』動態。 燿先，近年來全球供應鏈『去風險化』與『在地化』的趨勢日益明顯，

許多新興國家都在積極發展半導體產業。 越南，這個東南亞的後起之秀，也開始展現其半導體雄心。 你提到的FPT，確實是越南最大的IT服務公司，他們最近的動作， 尤其引人注目。

沒錯，FPT是越南最大的IT服務公司。 最近他們宣布了一個重要消息，將斥資1億美元在越南建設國內第一座先進封測廠。

這項計畫預計在兩年內完成，旨在為他們的客戶提供晶圓測試、 組裝和封裝服務。 FPT作為越南的科技領頭羊，這次的投資不僅是響應全球供應鏈『去風險化』和『在地化』的浪潮，

更是越南政府將半導體列為國家戰略產業後，一個極為具體的實踐。 越南憑藉相對年輕且充沛的勞動力、日益完善的基礎設施，以及其在供應鏈中的關鍵地理位置，

正積極爭取成為全球半導體版圖的新興節點。 FPT期望透過這項投資，不僅能提升本土製造能力，也能吸引更多國際半導體企業入駐， 形成產業聚落效應。

這聽起來很像全球供應鏈「去風險化」和「在地化」的又一個案例。 畢竟從美國到歐洲，再到日本、印度，大家都在說要把晶片製造拉回自己家裡或盟友那邊。

越南會不會成為下一個半導體製造的熱點？ 不過，燿先，先進封測可不是隨便喊喊就能做到的。 台灣的封測產業累積了幾十年的經驗和技術，擁有非常完整的生態系。

越南在人才、技術和設備供應鏈上，要如何追趕？ 會不會變成只是「概念股」？

這是一個非常關鍵的問題。 FPT雖然有雄心，但半導體產業的門檻極高，尤其是在先進封測領域。 除了資本投入，更重要的是專業人才的培育、技術的累積，以及與全球設備、 材料供應商的緊密合作。

越南目前在這些方面還有很長的路要走。 他們可能會先從相對成熟的封測技術切入，逐步積累經驗。 這也提醒我們，新興市場的崛起，對既有產業格局是一種挑戰，

同時也是一種促使所有參與者不斷創新、提升自身競爭力的強大動力。

聽起來越南的半導體之路還需要時間來驗證。 從記憶體的『錢』景和新興市場的『新』景，我們現在將鏡頭轉回台灣， 聚焦護國神山台積電。

談到台積電，我們想到的往往是其領先全球的先進製程、無可匹敵的晶圓製造實力。 然而，除了技術創新，台積電近年來在『綠色製造』與『循環經濟』上的大動作， 同樣引人注目。

燿先，這是不是不僅是企業社會責任，更是半導體產業未來發展的關鍵戰場， 甚至是一種新的競爭力？

是的，珵澤，這不僅是新戰場，更是企業永續發展的必經之路。 台積電近年來持續推動循環經濟，其中一個最新的進展就是他們的「電子級化學品循環回收計畫」。

這個計畫特別聚焦在光阻製程中廣泛使用的有機溶劑，像是PGME和PGMEA。

PGME、PGMEA，這些聽起來就很專業。 能跟我們聽眾朋友解釋一下，為什麼回收這些化學廢棄物這麼重要嗎？

好的。 首先，我們必須理解半導體製造是個高度複雜且資源密集型的產業。 以光阻製程為例，這些PGME、PGMEA等有機溶劑是不可或缺的關鍵材料， 確保每一片晶圓的精準度。

然而，使用過後它們會變成含有雜質的廢液。 傳統上，這些廢液要嘛委外處理，產生高昂成本與大量碳排放；

要嘛直接排放，造成環境污染。 台積電的『電子級化學品循環回收計畫』，其核心正是透過尖端技術， 將這些看似無用的廢液進行精密純化，使其恢復到符合半導體製程嚴苛要求的『電子級』標準，

最終重新導入生產線循環使用，達到『廢棄物歸零，資源永續』的目標。

這等於是把垃圾變黃金，喔不，是把廢水變電子級溶劑，很厲害！ 這方面台積電有沒有具體進程？

當然有。 其實台積電在2025年就已經與供應商合作，成功開發了PGME/PGMEA廢液再利用技術。

到了2026年1月12日，他們正式對外宣布了這項「電子級化學品回收計畫」， 並成功在Fab 15B和Fab 18A兩座晶圓廠驗證了技術可行性。

根據他們的規劃，這項技術預計在2026年第二季，也就是這個季度， 全面推廣到Fab 14B、Fab 15A、Fab 15B、 Fab 18A和Fab 18B等主要晶圓廠。

這麼詳細的時程，可見台積電對這項計畫的重視。 那這個回收計畫能帶來哪些具體的環境效益和經濟效益呢？

有什麼數字可以告訴我們？

當然。 在PGME/PGMEA的回收方面，預計在全面實施後，每年可減少1.6萬公噸的新液體採購量， 同時減少3.11萬公噸的碳排放。

這是一個非常顯著的數字。

1.6萬公噸的新液體，3.11萬公噸的碳排放，光是兩種化學品就有這麼大的效益， 這對於半導體這種高耗能、高耗水的產業來說，是非常重要的貢獻。

除了有機溶劑，台積電在其他化學品回收上也有佈局。 早在2024年11月13日，他們就啟用了台積電中科零廢製造中心。

這個中心整合了氟化物、二氧化矽、溶劑熱回收和異丙醇回收等多條回收鏈。 在2023年試營運時，就成功將廢棄物純化回收至符合產品標準。

零廢製造中心！ 這名字聽起來就很霸氣。 這個中心一年能省下多少錢，減少多少廢棄物呢？

這個中心每年可減少約13萬公噸的委外廢棄物處理量，減少4萬公噸的碳排放， 並節省高達15億新台幣的環保成本。

台積電執行副總經理暨共同營運長秦永沛在中心啟用時就曾說過： 「身為全球半導體製造的領導者，我們深知在環境保護與資源管理上的使命。

中科零廢製造中心期望啟發產業，優先投入循環經濟，加速發展動能， 為後代創造更美好的地球。 」這段話充分展現了台積電的決心。

秦永沛副總的這番話很有格局，也很有啟發性。 看來台積電不只在技術上追求極致，在環境永續上也不遺餘力。

除了這些，還有沒有其他例子？

不僅如此，台積電在其他關鍵化學品的回收上，也持續取得突破。 例如，他們成功將環戊酮廢液再製成電子級環戊酮，並導入先進封測廠使用， 每年減少750噸新液體採購與380噸碳排放；

更與供應商合作，成功將晶圓洗滌製程中使用的四甲基氫氧化銨廢液， 轉化為電子級產品再利用，每年可減少1100噸新液體採購量， 同時減少高達6600公斤的碳排放。

這些具體案例，都體現了台積電在綠色製造上的深度耕耘與卓越成效。 根據台積電2024年的永續報告，他們全球的廢棄物回收率高達97%， 台灣晶圓廠的廢棄物掩埋率更是連續15年低於1%。

這些數據聽起來非常亮眼，台積電在環保上的努力和成效確實值得肯定。 不過，燿先，我心裡還有一個疑問。

半導體製程本身就是一個「耗能怪獸」，高水高電高化學品，特別是越來越先進的製程。 這些回收再利用的努力，雖然很棒，但能不能真正抵銷掉整個產業擴張帶來的環境負荷？

會不會有點像是「綠色煙霧」，雖然有努力，但總體影響還是非常巨大？

珵澤，這個問題問得非常深刻，也確實是我們需要客觀面對的。 半導體產業作為高科技的火車頭，其高資本、高技術、高能耗、 高水耗的特性是無法迴避的。

隨著摩爾定律的持續推進和AI算力需求的爆炸性增長，每一代更先進的製程， 對水、電和各種精密化學品的需求量都只會有增無減。

因此，台積電推動的這些循環經濟努力，並非要『完全抵銷』產業的總體環境負荷， 而是在產業擴張的現狀下，盡力將『單一製程單位』的資源消耗降到最低、 資源利用率提升到最高。

這不是一種『綠色煙霧』，而是一塊塊堅實的『綠色基石』。 想像一下，如果沒有這些創新性的循環回收技術，面對產業的快速擴張， 環境衝擊將會是現在的數倍甚至數十倍。

這些努力，不僅僅是在現有框架下最大程度地減少負面衝擊，更重要的是， 它為未來更環保的製程技術指明了方向，打下了基礎。

同時，台積電作為產業龍頭，它的行動也推動了整個半導體供應鏈， 從材料到設備，都必須朝向更永續的方向轉型與創新。

這是一場需要時間、技術和全產業共同參與的『馬拉松』，而台積電正在引領跑在最前線。

我明白了，這是在現有技術限制和產業模式下，做出的最大努力。 而且，這種技術的突破，對台灣整個環境產業也是一個很大的示範和帶動作用， 不是嗎？

完全正確。 台積電不僅僅是自己獨善其身，更透過與在地供應商的緊密合作， 共同開發這些尖端回收技術。

這不僅大幅提升了其自身的永續營運能力，更重要的是，它成功帶動了台灣整個綠色科技供應鏈的技術升級與轉型， 創造了許多新的綠色產業機會。

這種由龍頭企業引領的創新模式，對於台灣科技產業的長期發展， 以及在全球永續趨勢中的領先地位，都具有極其深遠的戰略意義和示範作用。

好的，今天我們從韓系記憶體雙雄的驚人獲利，看到AI如何重新定義了記憶體的重要性； 再到越南FPT雄心勃勃的封測佈局，觀察全球供應鏈的重新洗牌與新興市場的機會與挑戰。

最後，我們深入探討了台積電在綠色循環經濟上的突破，不僅看到技術的極致追求， 更看到企業在永續發展上的責任與努力。

這些事件共同繪製出一個充滿活力、但也充滿挑戰的半導體產業圖景。 AI浪潮持續推動技術與市場的邊界，地緣政治不斷重塑供應鏈格局， 而環境永續則成為所有參與者無法迴避的共同命題。

是啊，每一次技術的飛躍、每一次市場的變革，背後都隱藏著無數的選擇與權衡。 在全球局勢複雜變化的今天，如何在追求創新與效率的同時，兼顧供應鏈的安全韌性，

以及最重要的環境永續發展，這將是未來科技產業所面臨的『終極考驗』， 也是所有參與者必須共同面對的課題。

而那些能夠在這些多重目標之間找到最佳平衡點的企業，才將是真正的時代贏家。 感謝各位聽眾今天的收聽，也感謝燿先的專業分析。

謝謝珵澤。

我們下週同一時間再見！